银行“存款荒”持续 新年存款利率有望进一步上行
出处： 作者：崔启斌 宋亦桐 网编：财经新闻中心 2019-01-09
北京商报讯（记者 崔启斌 宋亦桐）近年来，我国商业银行存款增长缓慢成为市场关注的焦点。1 月 9 日，据融 360 大数据研究院最新监测数据显示，2018 年以来，我国存款余额的增速整体呈下降趋势，2018 年 11 月较同年 1 月减少了 3 个百分点，存款压力仍然严重。此外，2018 年 12 月三年、五年期限存款利率均值分别为 3.333% 和 3.445%，均为 2018 年的最高值，银行在长期稳定负债方面的压力较为明显。专家预计，2019 年存款利率下行的可能性不大，有望在稳定中保持微涨的态势。
融 360 监测数据显示，2018 年以来，我国存款余额的增速整体呈下降趋势，2018 年 11 月较 1 月份减少了 3 个百分点。而住户存款的增速整体趋势恰好相反，尤其在 6 月份以后，整体存款增速和住户存款增速朝相反的方向延伸。来自央行的数据显示，截至 2018 年 11 月末，住户存款余额为 70.46 万亿元，环比增加 7405.55 亿元，环比增幅为 1.06%，同比增幅为 10.78%。人民币各项存款余额为 178.04 万亿元，同比增幅为 7.29%。可见，住户存款的增速明显快于整体存款的增速。融 360 大数据研究院金融分析师杨慧敏认为，该现象说明存款增长乏力，银行 " 存款荒 " 的局面仍在持续，加之贷款增速并没有与存款增速同步下降，存贷款增速之间的差距不断加大，存款稀缺压力仍然严重。
从银行存款利率来看，融 360 监测数据显示，近三年的定期存款利率均值整体呈上升趋势，尤其在 2018 年以后，存款利率均值有明显的上升，2018 年四季度末较 2017 年四季度末上升了 10BP。分期限来看，2018 年一年以内期限定期存款利率表现平稳，两年、三年、五年期限在下半年上涨明显。2018 年 12 月三年、五年期限存款利率均值分别为 3.333% 和 3.445%，均为 2018 年的最高值。
如此来看，银行在长期稳定负债方面的压力相对较大。对银行负债压力较大的原因，杨慧敏进一步指出，互联网 " 宝宝 " 等互联网理财产品的发展，导致银行存款 " 搬家 "，最终又以同业存款的方式回到银行，存款稳定性变差，所以加剧了银行在长期稳定负债的争夺；此外，流动性匹配率等监管指标的要求，同业业务受到监管限制，一般性存款成为银行主要竞争的资金来源。
而银行作为金融创新的急先锋，显然不会面对存款荒而束手待毙。针对存款增长乏力，商业银行祭出两大武器：发行结构性存款和大额存单。从结构性存款来看，近两年的结构性存款在总存款中的占比，大致呈现上升的趋势，尤其是中小型银行，上升趋势尤为明显。截至 2018 年 11 月，中小型银行和大型银行的结构性存款占总存款的比重分别为 8.53% 和 3.96%，同比增加了 2.11% 和 0.76%。但在 2018 年 9 月之后，随着结构性存款的降温，结构性存款在各项存款中的占比也有所下降。
除了结构性存款外，大额存单也成为各家商业银行的 " 新宠 "，种种措施都反映出银行在大额存单方面发力越来越猛，尤其在结构性存款受限后，大额存单将成为揽储的重要手段。
2018 年 4 月，存款利率进一步放开，以大额存单为突破口，将大行、股份制银行和城商行、农商行的大额存单利率浮动上限分别由之前的 1.4 倍、1.42 倍、1.45 倍调整到 1.5 倍、1.52 倍、1.55 倍。大额存单利率进一步放开后，国有大行率先提高了大额存单利率，随后股份制银行和一些城商行紧跟调整。据中国货币网披露信息显示，2018 年 8 月，大额存单发行主体进行了最大的一次扩充，发行机构由 1 月份的 543 家扩大至 1197 家，短短 7 个月时间，大额存单发行主体数量成 2 倍多的速度增长。
值得一提的是，2019 年 1 月 4 日，央行决定下调金融机构存款准备金率 1 个百分点，其中 2019 年 1 月 15 日和 1 月 25 日分别下调 0.5 个百分点，净释放长期资金约 8000 亿元。2018 年 4 月，央行首提 " 双轨合一 "，进一步推进市场利率化改革。同时，在 2018 年 4 月进一步放开了大额存单利率浮动上限。杨慧敏预计，2019 年严监管的趋势仍将继续，去杠杆、限制银行同业业务也仍将继续。在同业存款受限的情况下，银行对一般性存款的需求更加强烈。虽然在流动性宽松下，货币基金等理财产品收益下行，" 存款搬家 " 的现象有望缓解，但互联网理财的冲击之大，无法短时间内完全消除，所以银行在 2019 年仍面临较大的揽储压力。基于此，2019 年存款利率下行的可能性不大，有望在稳定中保持微涨的态势。
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